作者：royal皇家88集团官方网站

　　公司披露2025年三季报业绩：2025Q1-Q3公司实现营收47。4亿元，同比+29。0%，同比+9。1%，实现扣非后归母净利4。9亿元，同比+11。3%。单拆2025Q3，公司实现营收15。2亿元，实现归母净利元，同比-16。6%，实现扣非后归母净利元，同比-17。7%。

　　盈利预测取投资评级：公司是国内宠物食物领军企业，正在宠物食物赛道国产物牌兴起布景下，公司品牌力、产物力、研发力、渠道力α劣势显著，考虑到公司海外代工营业受关税等要素影响，我们下调2025-2027年归母净利润预测从7。5/9。8/12。3亿元至7。0/8。8/10。7亿元，最新收盘价对应PE别离为49/39/32X，维持“买入”评级。